jurnalistik.co.id – Rupiah kembali melemah dan menyentuh level terendah sepanjang sejarah pada perdagangan, Kamis (12/11/2026). Di pasar spot, mata uang Tanah Air berada di kisaran Rp18.240/US$.
Tekanan pada kurs kali ini dipicu oleh meningkatnya ketidakpastian politik di dalam negeri. Di saat yang sama, kekhawatiran muncul terkait turunnya klasifikasi pasar Indonesia menjadi standalone market.
Kondisi tersebut membuat sentimen pasar ikut bergeser. Imbasnya, pelaku pasar cenderung lebih berhati-hati dalam memposisikan dana, terutama terkait ekspektasi arah pergerakan rupiah hingga akhir 2026.
Rupiah Tertekan: dari posisi terlemah hingga proyeksi
Dalam laporan Bloomberg Technoz, pelemahan rupiah disebut terjadi bersamaan dengan naiknya ketidakpastian politik. Kekhawatiran soal perubahan klasifikasi pasar menjadi faktor yang ikut mendorong penilaian risiko di mata investor.
Rupiah yang sempat menyentuh Rp18.240/US$ menjadi indikator bahwa tekanan masih terasa di level transaksi harian. Meski pergerakan kurs dapat berfluktuasi, sinyal risk premium yang menguat biasanya tercermin dari pergerakan nilai tukar yang cenderung tertekan.
Bloomberg menyusun tiga skenario hingga pertengahan 2027
Konsensus pasar yang dihimpun Bloomberg mengungkapkan adanya tiga skenario arah rupiah yang berpotensi terjadi pada akhir tahun, hingga pertengahan 2027. Pembagian skenario ini menggambarkan bahwa pasar tidak hanya melihat satu jalan tunggal untuk rupiah.
Dengan kerangka tersebut, perhatian pasar kemudian mengerucut pada skenario yang dinilai paling menekan. Pada laporan yang sama, Bloomberg menampilkan skenario bearish sebagai salah satu referensi skenario pergerakan kurs.
Skenario bearish: rentang Rp18.500/US$–Rp19.500/US$
Untuk skenario bearish, Bloomberg mencantumkan kisaran Rp18.500/US$ hingga Rp19.500/US$. Artinya, dalam skenario yang lebih negatif, rupiah berpotensi bergerak lebih melemah dibanding posisi saat ini.
Berita Terkait
Sebagian analis juga memperkirakan rupiah dapat menyentuh level Rp18.500/US$ menjelang akhir tahun 2026. Perkiraan tersebut disebut berkaitan dengan ketidakpastian pasar yang masih menempel di faktor MSCI.
Dalam proyeksi tersebut, arus keluar modal asing turut menjadi perhatian. Bloomberg menyebut arus keluar modal asing yang berlanjut sebagai salah satu pemicu yang mendorong tekanan pada rupiah.
Peran MSCI dan arus keluar modal asing
Ketidakpastian yang terkait MSCI disebut menjadi pemicu yang menonjol dalam skenario bearish. Pada saat yang sama, kekhawatiran soal perubahan klasifikasi pasar—dari kondisi yang sebelumnya diharapkan—menambah sensitivitas pasar terhadap arah aliran dana.
Ketika pasar menilai prospek berubah, keputusan investasi biasanya ikut menyesuaikan. Bloomberg juga mengaitkan tekanan rupiah dengan arus keluar modal asing yang terus berlangsung, sehingga sentimen terhadap aset domestik menjadi lebih menantang.
Dalam konteks tersebut, level-level yang diproyeksikan dalam skenario bearish menjadi semacam “rentang risiko” yang dipakai pelaku pasar untuk membaca kemungkinan pergerakan nilai tukar. Proyeksi tersebut tidak berdiri sendiri, melainkan terkait dengan kombinasi ketidakpastian MSCI dan aliran modal.
Memahami posisi rupiah menjelang akhir 2026
Dengan rupiah yang telah menyentuh Rp18.240/US$ pada perdagangan tersebut, pasar bergerak dalam situasi yang masih menekan. Bloomberg menempatkan dinamika politik domestik dan kekhawatiran klasifikasi pasar sebagai bagian dari alasan munculnya tekanan.
Bagi investor, titik pentingnya adalah bagaimana kondisi ketidakpastian tersebut dapat memengaruhi keputusan modal asing. Proyeksi menjelang akhir 2026 yang menyebut potensi rupiah menuju Rp18.500/US$ mencerminkan bahwa pelemahan masih mungkin berlanjut jika faktor-faktor pendorongnya terus bertahan.
Walaupun laporan juga menyebut adanya tiga skenario hingga pertengahan 2027, satu hal yang mendapat penekanan adalah bahwa skenario bearish membawa rentang pelemahan yang cukup lebar. Rentang Rp18.500/US$ hingga Rp19.500/US$ menggambarkan bahwa volatilitas nilai tukar bisa tetap menjadi risiko utama.
Pada akhirnya, arah kurs rupiah masih sangat terkait dengan bagaimana pasar menilai kombinasi ketidakpastian politik dalam negeri serta implikasi MSCI. Selagi kekhawatiran akan perubahan klasifikasi pasar masih menjadi sorotan, proyeksi pergerakan rupiah tetap dibaca dengan kerangka skenario, bukan jawaban tunggal.
