jurnalistik.co.id – Bursa Efek Indonesia (BEI) melakukan penyesuaian pada metodologi identifikasi saham berkonsentrasi kepemilikan tinggi atau High Shareholding Concentration (HSC). Perubahan ini mengubah cara BEI menentukan saham HSC, sehingga penetapannya tidak lagi menunggu pergerakan harga di pasar.
BEI menjelaskan, dalam metodologi terbaru, indikator price impact ratio tidak lagi diperhitungkan. Dengan demikian, proses penentuan saham HSC tidak lagi bergantung pada munculnya gerak harga saham tertentu sebelum suatu saham dikategorikan masuk daftar HSC.
Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik menyampaikan bahwa keputusan tersebut merupakan bagian dari hasil rapat Komite HSC. Menurutnya, perubahan yang dilakukan ditujukan untuk memperkuat kredibilitas, transparansi, serta tata kelola pasar modal Indonesia.
Jeffrey menegaskan perbedaan substansial dari metodologi sebelumnya. “Apabila sebelumnya dalam metodologi HSC memperhitungkan price impact ratio, maka di dalam metodologi ini juga sudah tidak lagi memperhitungkan price impact ratio. Artinya, tidak menunggu sampai ada pergerakan harga saham,” ujar Jeffrey Hendrik dalam pemaparan kepada media, Selasa (10/11/2026).
Selain menghapus penggunaan price impact ratio, BEI juga menata ulang cakupan penyaringan atau screening saham HSC. Pada metodologi sebelumnya, proses penyaringan mempertimbangkan ambang batas kapitalisasi saham—yaitu saham dengan nilai di atas Rp5 triliun—sebagai universe yang masuk tahap penyaringan.
Ketentuan itu kini tidak lagi diterapkan. BEI menyebut bahwa dengan perubahan tersebut, penyaringan saham HSC akan dilakukan terhadap seluruh saham yang tercatat di BEI tanpa dibatasi oleh ambang batas kapitalisasi pasar sebagaimana praktik sebelumnya.
Berita Terkait
Perombakan ini membuat fokus identifikasi HSC bergeser dari pendekatan yang sebelumnya memerlukan indikator terkait dampak pergerakan ke model yang tidak lagi mensyaratkan adanya pergerakan harga. Pada saat yang sama, seluruh emiten yang tercatat di BEI memperoleh perlakuan yang sama dalam tahap screening HSC, karena batas kapitalisasi pasar yang dulu menjadi pemfilter telah ditiadakan.
BEI juga menempatkan perubahan metodologi ini sebagai upaya peningkatan kualitas proses penetapan. Dalam kerangka tersebut, penyelarasan indikator serta penghapusan threshold universe diharapkan dapat membuat penerapan metodologi HSC lebih mudah dipahami, lebih terbuka, dan lebih selaras dengan kebutuhan tata kelola.
Adapun secara waktu, pemaparan penyesuaian metodologi ini dilakukan pada 10 November 2026 sebagaimana dilaporkan dalam pemberitaan. BEI menggarisbawahi bahwa keputusan Komite HSC menjadi dasar utama peralihan prosedur, terutama pada dua elemen kunci: penghapusan price impact ratio dan perubahan cakupan screening yang tidak lagi memakai ambang batas kapitalisasi saham di atas Rp5 triliun.
Dengan demikian, penetapan saham HSC ke depan tidak lagi menunggu sampai terjadi pergerakan harga yang sebelumnya dipertimbangkan melalui price impact ratio. Pola screening pun tidak lagi menyaring lebih dulu berdasarkan nilai kapitalisasi pasar, melainkan menilai saham yang tercatat secara menyeluruh sesuai metodologi yang telah diperbarui.
BEI menempatkan penyempurnaan tersebut dalam kerangka penataan ulang prosedur identifikasi saham HSC. Dengan merujuk pada arahan Komite HSC, perubahan metodologi diposisikan sebagai langkah yang menjaga konsistensi penerapan, sekaligus memudahkan pemahaman publik karena penetapan tidak lagi bergantung pada munculnya sinyal pergerakan harga tertentu di pasar.
Di sisi lain, penghapusan elemen price impact ratio dan penghilangan ambang batas kapitalisasi pasar membuat proses seleksi berjalan dengan pendekatan yang lebih seragam. Metodologi baru menilai saham berdasarkan cakupan pencatatan di BEI secara keseluruhan, sehingga emiten yang sebelumnya berada di luar universe karena batas kapitalisasi tidak lagi dipisahkan sejak awal tahap screening HSC.
