jurnalistik.co.id – Bank-bank sentral utama di berbagai negara bergerak serempak dengan kebijakan pengetatan pada September, salah satunya melalui kenaikan suku bunga acuan.
Langkah ini muncul karena upaya menahan laju inflasi dinilai belum benar-benar tuntas, terutama ketika harga minyak masih bertahan di level tinggi dan ketidakpastian geopolitik di Timur Tengah terus memberi bayangan.
Dengan latar tersebut, Federal Reserve di Amerika Serikat, ECB di Uni Eropa, hingga BoJ di Jepang tercatat kompak mengerek suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bps).
Data inflasi jadi pemantik keputusan
Federal Reserve merespons kondisi inflasi yang masih di atas target. Inflasi AS pada Agustus tercatat 3,4% secara tahunan, melampaui target 2%.
Di Eropa, inflasi Zona Eropa juga masih menunjukkan tekanan. Angkanya mencapai 3,3% secara tahunan, naik dari posisi bulan sebelumnya 2,9%.
Konsentrasi pada angka-angka itu membuat kedua otoritas menegaskan sikap tegas lewat penyesuaian kebijakan moneter di September.
Keputusan The Fed tercermin pada kenaikan suku bunga acuan 25 bps menjadi kisaran 3,75–4%. Langkah ini menjadi bagian dari upaya menjaga agar inflasi tidak kembali menguat.
ECB, pada saat yang sama, juga menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 bps menjadi 2,5%.
BoJ ikut melanjutkan arah yang sama dengan menaikkan suku bunga hingga 1,25%.
Proyeksi ECB menandai inflasi belum sepenuhnya terkendali
ECB memperkirakan inflasi rata-rata mencapai 3% pada 2026, lalu turun menjadi 2,5% pada 2027, sebelum berada di 2,1% pada 2028.
Berita Terkait
Dalam proyeksi tersebut, tekanan inflasi diperkirakan masih bertahan di atas target 2% dalam beberapa tahun ke depan, sehingga penyesuaian kebijakan dianggap perlu untuk menjaga arah disinflasi.
Artinya, keputusan kenaikan suku bunga bukan semata respons sesaat, melainkan mengikuti jejak pergerakan inflasi yang belum kembali ke kisaran target secara konsisten.
Sementara itu, narasi dari kondisi eksternal turut membentuk konteks kebijakan. Harga minyak memang disebut sudah turun, namun masih berada pada level tinggi sehingga potensi dorongan terhadap harga tetap terasa.
Di saat yang sama, ketidakpastian resolusi konflik geopolitik di Timur Tengah menambah faktor risiko yang bisa memengaruhi ekspektasi inflasi dan jalur suku bunga ke depan.
Implikasi ke Indonesia: peluang BI mempertahankan suku bunga
Di Indonesia, perhatian pasar turut tertuju pada sinyal kebijakan Bank Indonesia, terutama karena hubungan antara pergerakan harga minyak dan tekanan inflasi sering menjadi acuan dalam melihat ruang kebijakan.
Berdasarkan informasi yang diolah dari berbagai sumber, harga minyak disebut melandai sehingga BI Rate berpeluang bertahan di level 5,75%.
Dengan keputusan bank sentral global yang sama-sama menempuh pengetatan pada September, pasar tetap membandingkan dinamika inflasi global dan kondisi domestik untuk menilai langkah BI berikutnya.
Selain angka inflasi, para pejabat kebijakan juga menautkan keputusan mereka dengan kebutuhan menjaga agar ekspektasi inflasi tetap terkendali. Karena itu, langkah pengetatan diposisikan sebagai upaya mengunci proses penurunan harga agar tidak berbalik menguat.
Dalam kerangka itu, kenaikan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin dipahami sebagai penyesuaian yang konsisten di beberapa bank sentral besar. The Fed, ECB, hingga BoJ sama-sama memilih memperketat kebijakan pada periode yang berdekatan, mencerminkan kesamaan penilaian terhadap tekanan harga.
Proyeksi yang disampaikan ECB turut memperjelas arah yang ingin dijaga. Meski inflasi diperkirakan melandai bertahap mulai 2026–2028, tingkatnya dinilai masih berada di atas ambang target 2% pada rentang waktu yang relevan, sehingga kebijakan moneter dipertahankan agar laju disinflasi tetap terarah.
Bagi Indonesia, kombinasi dinamika global tersebut membuat pasar cenderung menunggu konfirmasi berikutnya dari Bank Indonesia. Ketika harga minyak disebut sudah melandai namun belum benar-benar kembali rendah, sinyal BI Rate yang diproyeksikan bertahan di 5,75% menjadi salah satu fokus utama dalam menilai kelanjutan kebijakan ke depan.
