jurnalistik.co.id – Bank of England kembali mempertahankan suku bunga acuan, dan keputusan itu berdampak langsung pada biaya pinjaman serta imbal hasil tabungan di Inggris. Kondisi inflasi yang mulai bergeser, ditambah tekanan biaya energi dari dinamika global, membuat arah kebijakan moneter tetap menjadi sorotan.
Dalam putaran terbarunya, Bank of England menjaga tingkat suku bunga UK tetap tidak berubah di 3,75% untuk keenam kalinya berturut-turut. Angka ini juga diposisikan sebagai yang terendah sejak Februari 2023.
Sebelum eskalasi konflik antara AS dan Israel dengan Iran, pasar sempat memperkirakan suku bunga akan turun pada 2026. Namun, dampak ekonomi dari perang tersebut mendorong inflasi di berbagai negara, sehingga pemotongan menjadi kurang mungkin dan kenaikan justru terbuka sebagai kemungkinan.
Secara umum, perubahan suku bunga memengaruhi tarif yang diterapkan pada banyak produk keuangan yang digunakan rumah tangga. Termasuk di antaranya KPR, kartu kredit, pinjaman, hingga suku bunga tabungan.
Memahami suku bunga dan alasan ia berubah
Suku bunga pada dasarnya menggambarkan biaya untuk meminjam uang, sekaligus imbalan untuk menabung. Dalam konteks Inggris, suku bunga acuan Bank of England adalah tarif yang dikenakan kepada bank serta building society saat mereka meminjam, dan kemudian tarif itu memberi pengaruh pada suku bunga yang diterima nasabah untuk tabungan maupun dikenakan pada KPR.
Bank mengubah suku bunga dengan tujuan menjaga inflasi Inggris berada di sekitar 2%. Ketika inflasi melampaui target tersebut, suku bunga biasanya akan dinaikkan untuk meredam dorongan permintaan barang dan jasa sehingga laju kenaikan harga dapat ditekan.
Jalur kebijakan suku bunga dari waktu ke waktu
Pada 2023, suku bunga acuan sempat naik hingga 5,25%. Level itu bertahan sampai Agustus 2024, sebelum Bank mulai melakukan pemotongan.
Setelah lima kali pemangkasan, suku bunga turun menjadi 4%. Pada pertemuan bulan September dan November 2025, Bank memilih untuk mempertahankan suku bunga tetap di level tersebut.
Selanjutnya, Bank melakukan pemotongan pada Desember 2025, lalu kembali menahan suku bunga stabil pada Januari, Maret, April, Juni, Juli, dan September 2026.
Di sisi inflasi, ukuran utama yang digunakan adalah CPI. CPI sempat turun tajam setelah puncak 11,1% pada Oktober 2022 akibat perang di Ukraina, tetapi kini mulai menunjukkan kecenderungan naik dan diperkirakan akan bergerak lebih tinggi.
Untuk periode setahun hingga Agustus 2026, CPI tercatat 3,1%, naik dari 2,9% pada bulan sebelumnya. Kantor Statistik Nasional (ONS) menyebut kenaikan tersebut dipicu biaya energi yang lebih tinggi, yang juga membuat harga bahan bakar seperti bensin dan solar ikut meningkat.
Perang ASāIsrael dengan Iran ikut mempercepat kenaikan biaya energi dan bahan bakar di berbagai belahan dunia. Akibatnya, laju kenaikan harga secara umum turut bergerak lebih cepat.
Prospek suku bunga: mengapa arah kebijakan masih berpeluang bergeser
Pada awal tahun, Bank sempat diperkirakan akan memangkas suku bunga dua kali pada 2026, dengan penurunan pertama diprediksi terjadi pada Maret atau April. Namun, kenaikan harga bahan bakar dan pergeseran inflasi setelah pecahnya konflik mengubah proyeksi tersebut.
Harga minyak awalnya sempat melonjak karena gangguan pasokan di kawasan, tetapi kembali mereda saat sejumlah gencatan senjata disepakati. Ketika serangan AS dan Iran berlanjut di Selat Hormuz pada Juli, harga minyak kembali naik.
Di Inggris, tagihan energi rumah tangga juga bertambah setelah penyesuaian pada price cap mulai berlaku pada 1 Juli. Dalam beberapa waktu terakhir, harga minyak global kembali menguat, sehingga ketidakpastian meningkat.
Dalam situasi seperti ini, banyak analis memperkirakan suku bunga akan bergerak naik sebelum akhir tahun. Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, setelah rapat MPC terakhir mengatakan: “The longer this volatility [in global energy costs] persists, the bigger the impact it will have on inflation, and the more likely it is we will need to raise Bank rate to ensure that inflation falls back to our 2% target.”
Berita Terkait
Dampak pada KPR dan besaran cicilan
Pengaruh suku bunga terhadap KPR tidak sama untuk semua jenis skema. Sekitar kurang dari sepertiga rumah tangga di Inggris memiliki KPR, berdasarkan English Housing Survey.
Terdapat sekitar 500.000 pemilik rumah yang KPR-nya mengikuti suku bunga Bank of England. Untuk kelompok ini, pemotongan suku bunga biasanya akan menurunkan cicilan bulanan atas sisa pokok pinjaman.
Selain itu, sekitar 500.000 pemilik rumah lainnya memakai skema suku bunga variabel standar (standard variable rates/SVR). Pada kelompok ini, perubahan suku bunga acuan baru akan terasa jika pemberi pinjaman meneruskan pemangkasan suku bunga Bank.
Namun, mayoritas besar pemilik KPRāsekitar 87%āmemiliki kesepakatan dengan suku bunga tetap (fixed-rate deals). Dalam skema ini, cicilan bulanan tidak langsung berubah saat suku bunga acuan berganti, tetapi perbedaannya akan muncul pada kesepakatan periode berikutnya.
Per 17 September, Moneyfacts mencatat suku bunga rata-rata KPR hunian tenor dua tahun dengan bunga tetap berada di level tertinggi sejak 22 Mei, yakni 5,83%. Untuk tenor lima tahun, rata-rata berada di level tertinggi sejak 6 November 2023, yaitu 5,87%.
Sementara itu, rata-rata suku bunga tracker dua tahun tercatat 4,54%. Tekanan juga diperkirakan meningkat bagi pemilik KPR berbunga rendah: sekitar 800.000 KPR berbunga tetap dengan tingkat bunga 3% atau di bawahnya diperkirakan akan berakhir setiap tahun, rata-rata, hingga akhir 2027. Bagi mereka yang masuk ke fase setelah kontrak lama selesai, biaya pinjaman kemungkinan naik tajam.
Pengaruh pada kartu kredit dan pinjaman lainnya
Keputusan suku bunga Bank of England juga berpengaruh pada besaran bunga yang diterapkan pada kartu kredit, pinjaman bank, dan kredit kendaraan. Pemberi pinjaman dapat menurunkan suku bunga mereka apabila pemotongan Bank membuat biaya pinjaman menjadi lebih murah.
Namun, penyesuaian seperti itu cenderung berlangsung perlahan. Sebaliknya, jika suku bunga Bank meningkat, pemberi pinjaman juga dapat menaikkan suku bunga mereka sehingga biaya pinjaman menjadi lebih mahal.
Efek bagi penabung: imbal hasil dan strategi menempatkan dana
Suku bunga acuan juga memengaruhi pendapatan yang diperoleh penabung. Jika suku bunga acuan turun, imbal hasil yang ditawarkan bank maupun building society umumnya akan ikut turun, dan sebaliknya.
Per 17 September, Moneyfacts menyebut suku bunga rata-rata untuk rekening tabungan akses mudah dengan saldo Ā£10.000 berada di 2,54%. Untuk cash ISA dengan akses mudah, rata-ratanya 2,76%. Adapun bagi nasabah yang bersedia mengunci dana selama satu tahun, suku bunga rata-ratanya berada di 4,39%.
Perubahan suku bunga menjadi perhatian khusus bagi mereka yang mengandalkan bunga dari tabungan untuk menambah pendapatan.
Gambaran di negara lain dan arah kebijakan global
Dalam beberapa tahun terakhir, Inggris termasuk negara dengan suku bunga tinggi di antara negara-negara G7. Di zona euro, European Central Bank (ECB) mulai memangkas suku bunga utama pada Juni 2024 dari level tertinggi sepanjang masa 4%, kemudian turun menjadi 2% pada Juni 2025.
Tetapi pada Juni 2026, ECB menaikkan suku bunga ke 2,25% sebagai respons atas perang Iran, lalu kembali menaikkannya ke 2,5% pada September.
Di Amerika Serikat, Federal Reserve menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam tiga tahun pada pertemuan September, yang juga merupakan pertemuan ketiga di bawah ketua baru Kevin Warsh. Hasilnya, suku bunga naik menjadi 3,75%-4% dari 3,5%-3,75%, setelah tiga kali pemotongan sejak September 2025.
Presiden AS Donald Trump sebelumnya berulang kali menyerang ketua Fed sebelumnya, Jerome Powell, karena dinilai tidak melakukan pemotongan. Warsh menyatakan kenaikan terjadi karena “inflation is too high and has been for too long”, dan menambahkan bahwa itu adalah “a sober” dan “responsible decision”. Setelah pengumuman, Trump menyatakan dukungannya pada Warsh, tetapi mengatakan dewan Fed yang memilih keputusan suku bunga “hostile”.
